瑞和数智（03680）：估值修复进行时，14亿港币市值与战略升维的巨大预期差

在全球金融格局正被数字浪潮重塑的瑞和背景下，瑞和数智（03680）正悄然发生转变，数智时亿市值升市值仅14亿港元。估值港币当市场还在讨论数字资产的修复真实需求时，这家金融科技公司已借助香港《稳定币条例》合规通道，进行将8000万港元资金精准投入加密货币和RWA等香港证监会认可的战略资产。其战略转型的巨大预深层逻辑在于：基于20年的金融IT经验，从系统供应商向数字资产交易底层架构的期差构建者转型，在政策利好与技术积累的瑞和双重推动下，瑞和数智正迎来价值重估。数智时亿市值升

传统业务为基石，估值港币二十年金融科技沉淀的修复底气

瑞和数智在金融科技领域深耕超过20年，凭借香港在全球数字资产枢纽战略机遇，进行以8000万港元专项投资进军Web3.0与加密货币领域。战略

其战略转型并非概念炒作，巨大预瑞和数智与Web3.0及数字货币之间存在协同效应，通过升级传统金融服务，依托底层技术平台与香港券商及交易所实现对接。

在全球资产数字化浪潮的背景下，市场竞争将加剧，瑞和数智凭借以下三大核心竞争力展现明显优势：

- 从业务能力来看，作为国家级专精特新小巨人企业，瑞和数智长期服务于金融机构核心系统，多年在IDC评选中排名第一，拥有149项软件著作权及64项专利，并通过CMMI五级认证。

- 技术上，瑞和数智结合人工智能、大数据与Web3技术，核心团队成员来自Teradata、SAS等外资企业，团队技术人才占比高达89%，具备超过20年的大数据与人工智能解决方案经验。

- 业务资源方面，瑞和数智覆盖80%的头部银行，核心客户复购率达到100%，并获得国家大行的中标项目，为链上金融转型提供了成熟的机构入口。

资金方面，瑞和数智具备充足的资本储备。今年5月份，完成1.3亿股配售，募资3860万港元以优化资本结构。并且，参与联合要约收购东京中央拍卖，涨幅已为其带来近9000万港元收益。由此可见，瑞和数智有足够的资金进行战略升级，并为股东创造价值。

瑞和数智的竞争优势在全球数字货币浪潮中十分明显。

数字资产红利即将释放，瑞和数智明显被低估

瑞和数智的战略转型契合香港政策红利。

随着《稳定币条例》的实施和稳定币发行牌照审核的推进，预计资金将流入香港证监会认可的数字资产领域，包括加密货币及资管产品。到2025年7月，香港证监会已发出11张虚拟资产交易平台(VATP)牌照，并推动数字港元与代币化债券的试点。

最大市场约2400亿美元的稳定币市值，加上2024年超过20万亿美元的交易量，意味着市场投资机会将日益增多。在此大背景下，瑞和数智致力于“跨境交易清算底层架构”的定位，深度融入香港全球数字资产枢纽的建设。

公司还引入了OSL集团的重要人士，加速其加密业务牌照申请和监管合作。自7月24日发布战略转型公告以来，瑞和数智的股价在短短4个交易日内涨幅近32%。

无论是港股还是A股，市场对数字资产交易反应热烈，港股年份内稳定币指数涨幅超过67%，A股也出现多只翻倍个股。尽管瑞和数智已近52%的股价增长，但仍明显低于可比公司。

通过对可比公司的分析，瑞和数智的市值低于其收入水平；其PS值为3.45倍，远低于经纬天地等其他公司。

公司自上市以来，营收稳步增长，但目前其估值甚至仅为上市时的十分之一，显示出市场低估的潜力。

在美联储降息及外资增持中国股票的趋势下，瑞和数智作为金融科技先锋，将可能迎来估值修复。

结语

金融科技的终极形态是数字金融，瑞和数智正在从传统IT角色转型为链上服务提供者。8000万港元的投资不仅是金钱投入，更是传统金融IT企业迎接资产数字化的重要标志。凭借其巨大的市场潜力与战略规划，瑞和数智的市值与未来预期之间的差距为前瞻投资者提供了良好的机会。